As ações da Petz (PETZ3) registraram uma valorização expressiva nesta sexta-feira, 16 de agosto de 2024, após a divulgação da fusão com a Cobasi. Esse movimento segue uma queda acentuada no dia anterior, quando os resultados do segundo trimestre foram divulgados. Às 10h20, as ações da Petz apresentava uma alta de 21,74%, sendo cotadas a R$ 4,20, refletindo o entusiasmo do mercado com a criação de um gigante do setor pet.
Um Novo Líder no Segmento Pet
A combinação das operações da Petz e Cobasi resultará na maior empresa do setor pet no Brasil, com uma receita bruta combinada estimada em cerca de R$ 7 bilhões, abrangendo aproximadamente 11% do mercado. A nova empresa contará com 494 lojas espalhadas em mais de 140 cidades e uma ampla gama de 20 marcas próprias, oferecendo produtos de higiene, alimentação e lifestyle para animais de estimação.
Conforme o acordo, a Petz será transformada em uma subsidiária integral da Cobasi, e os acionistas da Petz passarão a deter 52,6% da nova companhia, enquanto os acionistas da Cobasi ficarão com os 47,4% restantes. O conselho de administração da nova entidade será composto por nove membros, dos quais cinco serão indicados pelos controladores da Cobasi e quatro por Sergio Zimerman, acionista de referência da Petz.
Benefícios para Acionistas e Estrutura Financeira
Os acionistas da Petz serão beneficiados com um total de R$ 400 milhões, divididos em R$ 130 milhões em dividendos pagos antes do fechamento da fusão e R$ 270 milhões a serem pagos em até 15 dias úteis após a conclusão da transação, através do resgate de ações preferenciais da nova empresa. Adicionalmente, o acordo estabelece que a incorporação das ações não gerará Imposto de Renda sobre ganho de capital, e caso a Receita Federal interprete de forma diferente, a nova companhia poderá conceder empréstimos aos acionistas para cobrir eventuais impostos questionados judicialmente.
A fusão, que ainda precisa ser aprovada pelo Conselho Administrativo de Defesa Econômica (CADE), deve ser concluída em 2025. As sinergias esperadas da combinação das operações das duas empresas podem gerar um incremento anual de R$ 220 milhões a R$ 330 milhões, somando-se ao EBITDA combinado de R$ 464 milhões registrado em 2023.
Desafios e Expectativas Futuras
Apesar do otimismo gerado pela fusão, a operação enfrenta desafios significativos. A aprovação pelo CADE será um passo crucial, especialmente devido às preocupações com os possíveis impactos competitivos e eventuais aumentos de preços. No entanto, Sergio Zimerman, CEO da Petz, rejeitou essas preocupações, afirmando que um aumento de preços não faria sentido estratégico para a nova empresa.
Além disso, a nova entidade terá uma dívida líquida de R$ 194 milhões, o que exigirá uma gestão financeira rigorosa para garantir que as sinergias projetadas se concretizem e que a empresa continue a crescer de maneira sustentável.
Dados apresentados no RI sobre a fusão da Petz3 com a Cobasi.
